黃偉康：家電股未受外圍拖累，對比跌市估值稍欠合理
經濟通：[url=http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=research&newsid=ETN200608207]http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=research&newsid=ETN200608207[/url][b][font=新細明體][size=4]【家電閃亮】黃偉康：家電股未受外圍拖累，對比跌市估值稍欠合理[/size][/font][/b]
[font=新細明體] 《經濟通通訊社記者曹敏慧８日報道》家電「以舊換新」政策將延期至明年底，並進一步擴大試點範圍。受利好消息影響，家電股再度受到市場的熱捧。華富嘉洛證券營業董事黃偉康接受《經濟通通訊社》訪問時則認為，從過往經驗所得，內地政策首次推出，企業股價對其敏感度較高，但當政策第二次再推出的時候，再次大升的機會不多，情況就如汽車股一樣，甚至於市場唱好受捧之下，大量生產或會造成產能過剩的問題。
＊工資上調企業成本增，激勵員工利挽留人才＊
黃偉康表示，內地延展政策對家電股營業額增長有利好幫助是必然的，但要留意的是，去年企業業績已經反映盈利的增長，股價亦已經有所反映，若今年的盈利增長未及市場預期的升幅，股價再次大幅上升的機會較低，加上近來富士康（０２０３８）事件的影響，生產企業工資的上調或多或少令企業成本增加，不排除盈利及毛利將會受壓。
為了挽留員工，企業願意提出激勵員工辦法，未嘗不是支持長遠業務發行的行動，亦獲券商肯定。中金公司發布研究報告表示，海爾電器（０１１６９）授權二次股權激勵，體現了港股管理層對洗衣機、熱水器及三四級渠道業務的信心，更重要的是對一線核心員工的激勵有助於企業留住人才、增強市場競爭力。該事件有助於提高資本市場對公司及整個海爾集團變革和盈利增長的信心，故重申「推薦」。
＊家電股屬避險板塊，短線再炒升空間已不大＊
黃偉康又認為，整體上去年內家電股於政策受惠之下，仍然屬避險板塊，評級維持「跑贏大市」。目前外圍波動的情況對內需股的影響較微，抗跌力較高，惟於大市調整影響下估值未算合理，近日逆市升勢或已反映利好消息，短線再炒升的空間不大。再者，家電股近期已累積一定升幅，現時入貨也不便宜，投資者應審慎行事。另一方面，由於市況未穩，中線持有的話仍需耐心等待時機才會一定的回報。[/font]
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